锰硅：周三晚间黑色系商品上涨。根据海关数据，2024年5月锰矿进口：总量244.09万吨，环比上涨13.84%，同比下降3.28%。随着South32澳洲发运暂停，市场锰矿供给延续紧张态势，未来康密劳锰矿延迟发运，高品矿暂无补充来源。由于前期期货市场拉涨后现货锰硅增产，也增加了锰矿的消耗，锰矿现货价格坚挺。锰硅厂利润转负，锰矿缺口仍在，只有后期锰硅厂大幅减产才有可能缓解锰矿缺口。建议观望为主。橡胶

硅铁：周三晚间黑色系商品上涨。硅铁生产利润丰厚，主产区利润500-1000元/吨。煤电价格并未出现季节性好转，由于水电较好，煤炭价格趋弱。硅铁生产利润好，出口利润回落。生产持续回升，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.59%，较上期降0.18%；日均产量16345吨，较上期增240吨。产量延续提升，硅铁生产并无瓶颈，但市场担忧未来碳排放双控等措施可能影响产量，建议观望为主。（文/国信期货 分析师/李文婧 原文标题/国信期货铁合金早评20240627）