上周铅价运行走势内外分化，外盘伦铅持续上行，内盘沪铅冲高回落。

截至周五沪铅指数收至18705元/吨，单边交易总持仓15.73万手。橡胶

伦铅3S收至2186美元/吨，总持仓14.11万手。

内盘基差-175元/吨，价差50元/吨。

外盘基差-39.95美元/吨，价差-38.66美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.169，铅锭进口盈亏为-445.76元/吨。

SMM1#铅锭均价18625元/吨，再生精铅均价18625元/吨，精废价差平水，废电动车电池均价11525元/吨。

上期所铅锭期货库存录得5.3万吨，LME铅锭库存录得22.53万吨。

根据钢联数据，周四铅锭社会库存录得6.84万吨，小幅提升。

总体来看，废料供应矛盾传导至铅锭，原料抑制再生减产较多，部分地区原再价差倒挂，再生矛盾凸显。

下游提货以原生货源为主，叠加上周交割其间交割品偏紧，月间结构显著扩大。

沪伦比价临近铅锭进口窗口附近，仍需关注后续铅锭进口情况。

预计资金退场后，铅价小幅回调。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）