导语

橡胶周度综述及预测，涉及产品包括天然橡胶、丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS橡胶。

天然橡胶

周度综述：本周国内天然橡胶市场跌后反弹整理。泰国南部天气转好，供应上量预期增强，原料价格回落明显，周初天然橡胶市场延续下跌态势。工厂逢低刚需买货，部分中间商补货，但挂单价格较低，成交有限。前期利空消化叠加宏观预期向好，随后行情窄幅反弹。前期集中补货，涨价后买盘转弱。基本面无利多驱动，继续上涨遇阻，行情震荡整理。越南胶美金价格居高，且可流通现货少，持货商无意低出。

预测：中国产区割胶即将收尾，而东南亚产区正值旺产，天气因素扰动减弱，供应上量预期增强，原料价格仍有下调概率，成本及供应端支撑减弱。国内新胶到港量增多，现货维持累库状态。下周恰逢元旦假期，部分下游工厂存短暂放假可能。且下游需求进入季节性淡季，对高价原料接盘积极性不足。综上，天胶基本面供增需弱，预计下周行情偏弱震荡。节后归来，资金重新入市，或提振橡胶期货，关注宏观市场消息。

丁二烯

周度综述：本周期，国内丁二烯市场行情呈先扬后抑走势。周内外盘价格上涨，同时部分供方库存低位，市场可流通现货资源紧张，支撑供方价格高位坚挺，下游多积极采购交付前期订单，市场交投气氛较为活跃。周下旬，随着北方供方外销货源增量，市场供应面表现较为充裕，叠加下游合成期货走势偏弱，加重商家看空预期，拖拽北方市场成交重心下滑，而华东市场由于港口现货不多，支撑商家报盘意向坚挺。截止12月26日，山东送到价格在10850-11050元/吨左右，华东码头自提价格在10800元/吨左右。

预测：部分船货陆续到港，前期降负装置有所提升，同时新增产能稳定运行，市场现货得到补充，市场供应面暂无明显利好支撑，并且考虑到下游走势欠佳，对原料采购较为谨慎，市场基本面多重利空因素下，预计下周国内丁二烯市场行情呈稳中偏弱运行，业者需关注市场成交情况。

丁苯橡胶

周度综述：本周，丁苯橡胶行情在震荡中稍微偏弱，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，其报价收盘在15000元/吨，环比下滑100元/吨。天然橡胶价格相对偏高于丁苯橡胶以及丁二烯外销货源溢价成交提供支撑，同时也因为供方持坚价格，12月20日丁苯橡胶行情呈现出震荡，但交易情况而言却多为刚需采买。此后，丁二烯橡胶与天然橡胶期货均有所反弹，然而丁二烯的阻力却开始显现，业者谨慎心态有所增强，报盘窄幅波动的同时成交依然维持少量。临近周末，丁二烯橡胶趋势偏弱并拖拽沪胶松动，与此同时丁二烯价格也有所松动，业者操盘丁苯橡胶的心态愈发谨慎，甚至在12月26日午后市场传出相关产品顺丁橡胶将降价的消息，业者报盘出现小幅松动。买盘依然为刚需，同时部分牌号丁苯橡胶现货偏少也影响交易，因此实际成交不多。

预测：天然橡胶混合胶价格高于丁苯橡胶，供方持坚价格有利于丁苯橡胶，然而申华新丁苯橡胶装置却有望投产，同时丁二烯、天然橡胶也面临供需面变化的压力，另外需求平缓的情况下业者谨慎心态较强，因此丁苯橡胶行情在震荡中将有窄幅偏弱空间。

顺丁橡胶

周度综述：本周，顺丁橡胶行情震荡偏弱。周初期货盘面变化不大，基差维持市场报盘震荡，同时丁二烯也因供应压力使得成本端具有一定支撑，下游拿货心态较为谨慎；随着裕龙石化丁二烯外销，缓解了供应压力，市场价格有所松动，并且期货盘面在周三高开低走后继续回落，部分套利商低价出货对市场价格形成拖累，不过部分地区因现货偏紧使得商家报盘较为坚挺，下游逢低少量采买。周收盘，国营胶13300-13600元/吨，民营胶13100-13250元/吨。

预测：丁二烯供应压力虽有缓解，但部分商家存在备货预期，市场价格回落空间有限，成本端仍具有一定支撑，但考虑到下游制品企业存在放假预期，供应充裕及需求低迷拖累业者心态，多空博弈下预计顺丁橡胶行情呈区间震荡走势。

SBS橡胶

油胶周度综述：本周，国内SBS油胶市场小涨。主力供价涨至12400-12500元/吨，生产企业供应平稳，商家积极开单，维持利润出货，下游鞋企按需采购。值得一提的是，李长荣商家销售2月份期单，现货少量。截止到周四，华南市场F875参考13000元/吨，加配送费。

干胶周度综述：本周，国内SBS干胶道改市场重心小涨。主力供价上涨至13600元/吨附近，中石化商家多完成计划量，随着供价的走高，商家报盘重心继续上移，场内询单气氛清淡，实单成交偏弱。截止到周四，华东市场792E报14000元/吨，加配送费。

预测：供应面：供应减少预期，独山子石化排产量有减少，且湖南石化有减量消息，另仍需关注民营企业产出情况；需求面，下游鞋企TPR消耗前期备货，新单刚需跟进，道路工程实质消耗量降至低位，下游需求整体偏弱。供应减量或缓解供求矛盾，但市场溢价空间仍存，预计下周国内SBS市场区间震荡，关注主力供价上调可能。（文/金联创橡胶 原文标题/金联创橡胶周度综述及预测(1220-1226)）