2017-2024年，橡胶期货主力合约最高值出现在2017年2月中旬，为22310点，最低值出现在2020年3月下旬，为9300点。2024年10月初，沪胶主力合约最高涨至19850点，为2017年2月以来最高值。本文将对前七年天然橡胶市场的重点行情及其影响因素做简单复盘。

2017年1月至2月上旬行情上涨。东南亚旺产季因强降雨天气影响导致提产遇阻，泰国南部、马来西亚洪灾引发供应减产担忧。在2016年“9.21”治超新政带动下重卡销量增势延续，1月重卡销量更是出现井喷式增长。国内外宏观氛围偏暖，沙特履行供应减产协议推涨油价，国内货币政策宽松稳健、经济数据向好，商品市场集体反弹。2017年2月中旬沪胶主力合约最高涨至22310点。

2017年2月中旬至6月行情下跌。随着天气转好，产出恢复，市场对前期减产预期的幅度进行修正，供应端利好弱化。泰国橡胶连续抛储20多万吨增加现货供应。全球主要经济体货币政策收紧，资金热度降温。

2017年6月至8月行情上涨。国家供给侧改革影响下，黑色系飙升，商品期货联动效应，橡胶期货上涨。泰、印、马三国联合保价，减产及限制出口。由于前期行情下跌，中国天然橡胶进口量持续下降，导致现货库存消化，流通性收紧。

2017年9月至2018年整年，整体行情呈现下跌趋势。资金热度降温，黑色系回调。2018年物候条件好良好，供应表现稳定，上游缺乏炒作题材。非标套利加仓，青岛地区深色胶库存猛增。重卡市场需求饱和，终端需求转弱。美联储四次加息，货币政策收紧。中美贸易战严峻，冲击中国出口贸易。

2020年1月至3月，行情持续下跌连创新低。受新型冠状肺炎疫情影响，日常生活、生产活动受到限制。

2020年4月至2021年2月，整体趋势上涨。中国多项政策刺激推动经济恢复，制造业生产快速提升。海外区域生产不景气，中国商品出口贸易扩增。美联储货币政策宽松。内外经济及货币政策利好，商品市场回暖，橡胶作为估值偏低的品种，更受资金青睐。2020年国内产区物候情况异常叠加浓乳分流，交割品全乳胶减产。

2021年3月至6月行情下跌。泰国橡胶抛储，增加市场现货供应。海外生产恢复，中国轮胎出口订单回落。国际油价下跌，拖拽化工品行情。国常会多次提及大宗品涨势过快，抑制商品市场热度。

2021年12月至2022年12月，跌势持续整年。疫情卷土重来，全球防疫管控措施加强，汽车与轮胎需求欠佳。通胀压力下，美欧多国央行多次加息，资金流通性收紧。欧洲经济衰退，国际轮胎推迟接货，东南亚橡胶供应商恐慌抛货。

2023年4月中至2024年10月上旬，行情趋势上涨。2023年天然橡胶行情上涨的主要因素有：开割初期，受厄尔尼诺现象影响，市场炒作交割品减产预期；5月至8月，反复提及国内橡胶收储；2023年中国轮胎出口创新高，下游企业生产积极；9-10月份，“三胶”联动，橡胶期货持续走强；东南亚主产区降雨量增多，四季度提产不及预期。（文/金联创橡胶 作者/唐晓楠 原文标题/2017-2024年天然橡胶市场行情复盘）