导语

橡胶周度综述及预测，涉及产品包括天然橡胶、丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS橡胶。

天然橡胶

周度综述：本周期，国内天然橡胶市场冲高回落，价格波动剧烈。节前在宏观利好及供应紧俏的内外利多支撑下，天然橡胶价格再度刷新年内高点，市场看涨氛围浓郁，中下游业者适量备货，但现货库存低位，持货商惜售。欧盟零毁林法案计划推迟，且宏观市场热度降温，资金撤离，节后天然橡胶行情高位跳水，业者心态不一，补货、观望操作并存。越南3L胶因货少，现货价格跌幅相对其他品种较窄。

预测：国内外产区天气状况好转，原料逐步上量，原料价格存在回调概率。国新胶陆续到港，但10月增量有限，国内现货库存处于低位，仍对市场价格构成较强支撑。伴随产区进入传统旺产周期，以及欧盟零毁林法案推迟，上下游备货暂缓，也利于更多的天然橡胶进入中国市场。下游需求稳中放缓，半钢胎企业维持高产，但全钢胎等企业受制于生产成本及成品库存高位压力，开工有所下降，采购意愿一般。综上，支撑与压力持续博弈，预计下周天然橡胶市场区间震荡，关注国内外产区天气及宏观氛围影响。

丁二烯

周度综述：本周期，历经国庆假期，国内丁二烯市场行情呈偏弱整理趋势，市场交投气氛表现僵持。假期内原油宽幅上涨，提振业者心态，但由于业者多离市过节，市场交投气氛冷清。节后归来，商家报盘意向坚挺，且宏观政策面影响下，下游合成胶走势偏强，支撑丁二烯商家无意低出。但随着北方外销正常放量，基本面无利好因素支撑，下游询盘意向逐渐转弱，对原料压价情绪明显，拖拽市场行情迅速走跌，目前场内看空气氛较为浓郁，市场高价报盘缺乏实单支撑。

预测：下周丁二烯行情偏弱震荡。虽部分丁二烯装置停车检修，后期产量有所下降，且山东有顺丁装置存重启计划，需求面对市场或存一定支撑，但考虑到市场现货资源增量，下游询盘意向有限，业者对后市存谨慎心态，因此预计，下周丁二烯市场或呈偏弱震荡走势。

丁苯橡胶

周度综述：本周期，丁苯橡胶行情偏强运行，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，其报价收盘在17000元/吨附近，环比上涨500元/吨。国庆假期前，丁二烯橡胶盘面遇阻以及丁二烯稍微偏弱一度形成抑制，但是随着期货在9月30日大涨，同时供方也提高合成橡胶价格，业者谨慎报盘的同时出现提高，不过毕竟临近假期，买盘却少量。假期后，供方连续上调丁苯橡胶价格具有推动，商家报盘存在窄幅溢价，部分地区交投氛围也有所见好，刚需买盘增加。不过随着EUDR推迟、宏观市场热度降温，资金撤离导致期货下滑且RU、NR主力合约在10日触及跌停，BR也大幅下滑，加之丁二烯偏弱运行，丁苯橡胶市场压力也有所增加，部分牌号尤其是油胶价格普遍松动，交投少量。

预测：轮胎企业开工率的提升以及供方在库存压力不大的情况下存在持坚价格的空间均将支撑丁苯橡胶，但是丁二烯却存在转弱预期并将影响业者信心，同时天然橡胶与合成橡胶关联度增加也将使得合成橡胶趋势受到影响，因此丁苯橡胶行情在高位震荡中有望偏弱。

顺丁橡胶

周度综述：本周顺丁橡胶行情冲高后小幅回落，国庆假期前宏观面利好带动期货盘面大涨，同时天然橡胶原料偏紧对合成形成支撑，加之供方宽幅上调指导价对市场价格形成推动，市场看涨气氛浓郁，下游少量备货，不过现货偏紧使得商家惜售出货。假期期间国际油价大涨对大宗商品形成支撑，节后期货盘面冲高，但随着EUDR推迟，资金的离场，宏观面消息降温导致期货盘面高位回落，并在10月10日午后跳水，加之丁二烯新建产能的投产炒作亦有影响，由于行情波动较大，购销均谨慎。周收盘，国营胶16500-17100元/吨，民营胶16300-16500元/吨。

预测：武汉石化与福建联合丁二烯装置虽有检修，但由于进口货源的补足对市场影响较小，然鲁清持续放缓以及天津南港新建装置计划投产对市场形成拖累，成本回落使得生产存在一定利润，山东万达计划重启，以及部分装置满负荷运行缓解了供应压力，成本松动及供应增量均对市场形成利空，预计顺丁橡胶行情震荡偏弱，但仍需关注宏观方面消息指引。

SBS橡胶

油胶周度综述：本周，国内SBS油胶市场上涨。主力供价上调200元/吨至14000-14100元/吨。茂名石化二线平稳运行，商家微利出货缓慢；国庆期间李长荣1475正常发货，商家交付前期订单为主。下游鞋企消耗前期订货为主，新单谨慎跟进。截止到周四，华南市场F875参考报盘14300元/吨，加配送费。

干胶周度综述：本周，国内SBS干胶道改市场上涨。主力供价上调600元/吨至16400元/吨，场内干胶缺货，商家报盘重心推高；商家道改按计划开单，交付前期订单为主，场内现货流通有限，商家宽幅利润报盘。下游道路建设施工工程生产企业或商家直供为主，场内现货资源流通有限，商家宽幅利润报盘，新单少量跟进声音。据悉，局部有新的资金流入。截止到周四，华东市场792E报16200元/吨，加配送费，周均价环比增加0.25%。

预测：供应面：生产企业供应有增加，戴纳索平稳运行，李长荣一线干胶或恢复运行；需求面，下游鞋企TPR消耗前期备货，下游道路建设消耗旺季，货源直供为主，场内现货资源或延续偏紧。供应面延续偏紧，且供价存上涨声音，预计下周国内SBS市场稳中有涨，关注主力供价指引。（文/金联创 原文标题/金联创橡胶周度综述及预测(0927-1010)）