橡胶10月10日跌停。RU和NR跌停。BR也大幅下跌。

我们从10月8日开始提示多头的风险，连续3天，给头寸的腾挪，留出了安全边际。

橡胶10月8日技术形态走坏。在巨大涨幅之后，橡胶技术形态走坏。高度谨慎和应变合理。

下跌最初发生在10月8日，主要是EUDR的利空影响。

随后伴随着股市的波动，市场预期发生变化。加上资金面的进出，造成了盘面的变化。

天气方面，未来15天，泰国和云南版纳仍然有雨。降雨量有所减弱。供应预期发生了变化。

多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气可能有助于橡胶减产。市场对收储轮储也或有预期。政策的利好扭转了需求的预期。

天然橡胶空头认为因为需求平淡所以预期跌。空头认为轮胎需求一般。价格高会刺激全年大量新增供应，减产或落空，增产可预期。高产季节，会证明供应季节性增加的压力仍然存在。

复盘8月以来的上涨，可以划分为三个阶段：

2024/08/01到2024/08/31  季节性规律的上涨。降雨量多，供应强势。需求去库预期。

2024/09/06到2024/09/23  台风影响，尤其是摩羯，造成了海南云南台风灾害，造成了泰国洪水。上涨幅度远超往年台风影响。

2024/09/24到2024/09/30  政府的政策，扭转了市场的需求预期。商品和股市共振。涨幅远超市场预期。

行业如何？

需求方面，截至2024年10月11日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为49.68%，较上周（20240927-20241003）开工负荷42.47%走高7.21个百分点，较去年同期走低14.22百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为74.59%，较上周（20240927-20241003）开工负荷71.67%走高2.92个百分点，较去年同期走高1.80百分点。重卡轮胎开工率下降是国庆假日原因。因成本上涨，部分轮胎企业价格上涨，幅度在2%-3%，仍有较多企业下半月陆续执行。

库存方面，截至2024年10月6日，中国天然橡胶社会库存114.2万吨，下降0.55万吨，降幅0.5%。中国深色胶社会总库存为66.3万吨，下降0.34%。中国浅色胶社会总库存为47.8万吨，下降0.7%。

橡胶现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价16400（-600）元。

标胶混合现货1990（-85）美元。华北顺丁15800（-600）元。江浙丁二烯13300（-50)元。

操作建议

10月8日，在巨大涨幅之后，橡胶技术形态走坏，宜高度谨慎。

建议灵活操作，短线操作。19350以下翻空的空头持有。等待大量减仓后再定。

我们推荐买3L胶和20号胶现货空RU2505，我们认为RU升水过大，大概率回归。

考虑政策利好，等市值买股票ETF空RU2505也可以适当考虑。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）