导语

橡胶周度综述及预测，涉及产品包括天然橡胶、丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS橡胶。

天然橡胶

周度综述

本周国内天然橡胶市场先跌后涨，主要受宏观氛围影响。上半周橡胶期货下行，天然橡胶现货价格跟随走低。越南胶进口增量有限，贸易商无库存压力，价格相对抗跌。中下游客户逢低少量补仓，但需求淡季，且高温限产，下游工厂整体采购依旧平淡。下半周商品集体反弹，橡胶价格止跌回升，买盘再度转弱。

预测

近期东南亚主产区降雨量偏多，割胶工作遇阻，原料收购价格上调，加工厂生产利润亏损，外盘商亦无意低出。短期国内新胶到港压力不大，现货底部存在支撑。虽然下游部分停工装置复产，但全钢胎成品库存处于高位，企业整体排产仍不积极，对橡胶原料维持随用随采策略，需求延续偏弱态势，行情亦不具备持续上涨条件。综上来看，基本面上下驱动不足，预计下周天然橡胶市场维持震荡整理格局，趋势方面仍有走弱可能。

丁二烯

周度综述

本周丁二烯市场行情快速下跌后小幅反弹，市场交投气氛低迷。周内，外盘价格下跌，市场外销货源增量，市场现货流通资源宽松，且下游需求面表现疲软，市场询盘意向低迷，拖拽供方价格不断下调，市场预期走弱影响商家报盘积极性提升。随着欧洲部分装置停车，消息面存利好提振，支撑商家报盘心态坚挺，市场止跌小幅反弹，但下游合成胶行情弱势难改，市场询盘意向较为谨慎，仅维持刚需采购。

预测

下周丁二烯行情稳中偏弱运行。虽出口消息面存利好支撑，支撑商家报盘意向坚挺，但下周部分山东装置有重启计划，供应面无明显压力，同时下游产品行情表现偏弱，需求面难有明显利好支撑，因此预计下周国内丁二烯市场行情稳中偏弱运行，关注市场成交情况。

丁苯橡胶

周度综述

本周，丁苯橡胶行情震荡偏弱，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，其报价收盘14950元/吨，环比下滑250元/吨。浙江维泰、李长荣（惠州）高新材料丁苯橡胶装置虽有检修，且丁二烯经过回落之后因欧洲某装置因故停车、部分出口订单谈妥而出现企稳迹象，同时天然橡胶经过下行之后因宏观因素带动商品也出现反弹，但是需求却依然处于淡季，下游工厂采购平淡，尤其是丁二烯橡胶保持弱势，由此，也因为中石油、中石化等企业在8月1日下调丁苯橡胶价格以及市场报盘存在部分牌号倒挂的情况，周内丁苯橡胶行情震荡偏弱，业者报盘呈现下滑，而交投则始终平淡，业者操盘也始终保持谨慎态度。

预测

价格回落之后将稍微吸引买盘，且丁二烯的回暖也将稍微维持，但是考虑到需求的拖拽，并考虑到船货流入及检修装置减少，丁二烯的压力却将逐渐体现，由此，也因为供方下调价格以及需求疲弱，同时部分检修的丁苯橡胶装置也将陆续恢复运行，丁苯橡胶市场依然存在压力，其行情仍有偏弱运行空间。

顺丁橡胶

周度综述

本周顺丁橡胶行情震荡偏弱走势，上周五期货盘面冲高后回落继续影响业者心态，同时丁二烯外放量增加以及竞拍情况欠佳导致业者看空情绪加重，但供方政策支撑下，下行空间有限；周初期货盘面不断跳水，套利商获利后低价出货对市场价格形成拖累，下游不断压价导致贸易商倒挂出货，甚至部分牌号报盘低于14500元/吨，不过商家操盘依旧谨慎；随着欧洲某装置的消息影响下丁二烯价格止跌企稳，并且期货盘面维持震荡亦对市场价格形成一定支撑；虽然8月1日供方大幅下调顺丁指导价，但前期市场价格已低于下调后的价格，因此市场报盘变化不大，下游维持谨慎心态，刚需采购。周收盘，国营胶14600-14900元/吨，民营胶14500-14600元/吨。

预测

丁二烯虽有出口消息面支撑，但下周部分山东装置有重启计划，供应增量对市场价格形成拖累；虽然丁二烯有所松动，但生产利润仍维持倒挂，同时新胶资源偏紧存在一定支撑，不过下游轮胎及制品企业需求不足导致业者对后市行情看空情绪弄，基本面偏弱下，期货盘面仍有回落可能。综合来看，预计顺丁橡胶行情震荡偏弱走势。

SBS橡胶

油胶周度综述

本周，国内SBS油胶市场走低。因成本下行，主力供价下调500元/吨在13100-13200元/吨。供应量低位波动，商家完成计划量，新的价格走跌后，平出心态，且看空心态仍存。李长荣商家入市谨慎入市开单。下游消耗前期备货为主，观望价格走向，新单刚需。截止到周四，华南市场F875自提13200元/吨，周均价环比减少0.89%。

干胶周度综述

本周，国内SBS干胶道改市场走跌。商家多完成计划量，少量货源平出心态，随着主力供价下调300-400元/吨在14600-14800元/吨，商家微利出货，但场内询单气氛清淡，下游道路建设工程实质消耗稳中有增，关注后续资金到位情况。截止到周四，华东市场792E自提14700元/吨，周均价环比减少0.40%。

预测

供应面：燕山石化、古雷石化、宁波长鸿恢复开车或增加生产线，产量呈现增加。需求面，下游鞋企TPR消耗自身备货为主，新单刚需放缓；下游道路建设实质消耗量或逐步提升，资金仍是主要因素。供应与需求博弈，成本面偏弱支撑，预计下周国内SBS市场偏弱运行，关注成本面走向。（文/金联创 原文标题/金联创橡胶周度综述及预测(0726-0801)）