导语

橡胶周度综述及预测，涉及产品包括天然橡胶、丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS橡胶。

天然橡胶

周度综述

本周国内天然橡胶市场窄幅震荡。收储不及预期，泰国及中国海南产区胶水价格持续下跌，周初天胶市场窄跌，中下游客户逢低少量补货。随后在商品氛围回暖、收储传闻再起以及相关产品合成橡胶市场偏强带动下，天胶行情窄幅反弹。部分商家补货交货或品种切换，支撑浅色胶买盘，但下游工厂需求平淡，刚需买货欠佳。替代指标陆续进入，云南地区深色胶价格走弱。

预测

中国进口天然橡胶增值税率下调，降低进口胶成本。尽管连续降雨天气影响割胶进程，但国内外产区进入增量阶段，供应呈增加预期，打压上游原料价格。国内新胶到港量环比6月增多，因部分船期仍有推迟，现货流通性偏紧局面短时间难以彻底扭转。云南地区替代种植指标入境，压制当地现货价格走弱。需求端表现稳中偏弱，橡胶原料价格高位以及海运费价格上涨挤压轮胎企业利润，工厂接货谨慎，刚需采买平淡。综上，天然橡胶市场支撑与压力并存，短期下方空间有限，行情或跌后整理。

丁二烯

周度综述

本周，国内丁二烯市场行情先扬后抑，市场交投气氛较为僵持。周内，外盘价格高位，部分供方企业暂停外销，市场现货资源呈偏紧态势，叠加部分竞价货源溢价成交，支撑商家报盘心态坚挺，市场上低价难寻，导致价格重心逐渐上移。周后期，商家出货积极性明显提升，但下游利润持续倒挂，对原料询盘意向谨慎，市场高价难寻实单支撑，拖拽市场交投气氛冷清，市场商谈区间理性回调。

预测

预计下周丁二烯市场区间震荡。虽外盘价格高位坚挺，且暂无进口货源到港，但部分装置即将重启，市场供应面或有小幅增量；需求方面，下游利润持续承压，市场询盘意向有限，但短期供方价格坚挺，对市场存一定支撑。

供需基本面相互博弈，预计下周丁二烯市场行情区间震荡，关注供方外销货源情况。

丁苯橡胶

周度综述

本周，丁苯橡胶行情呈现区间震荡，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，其报价收盘在15550元/吨，环比上涨50元/吨。由于部分企业下调丁二烯价格，同时也因为期货盘面低位运行以及套利盘出货，6月底丁苯橡胶行情受到抑制，部分地区丁苯橡胶报盘出现窄幅走低，而这种弱势运行的局面也持续到7月初，在期货偏弱的影响下，7月1日午前市场也维持弱势格局，交投氛围冷清。然而期货盘面在7月1日午后却有反弹，同时市场也出现丁二烯将上调出现，而最终民营丁二烯以及市场价格均窄幅提高，由此带动市场氛围，丁苯橡胶市场低端报盘普遍出现上移，市场交投氛围升温。临近周末，期货盘面震荡虽有影响心态，但是丁二烯却依然保持高位运行，而市场也存在涨价的消息，因此部分地区丁苯橡胶价格依然存在上移，询盘也有所强于顺丁橡胶。从周内来看，丁二烯对于心态的影响依然较大，而从交易情况看，由于刚需买货的存在，交投氛围也有回温，但多数业者因资源等缘故，低价或者大量出货的意愿不足。

预测

SBR增量有限，而丁二烯在出口以及部分装置检修的情况下仍有居高空间均将支撑丁苯橡胶，同时需求端而言半钢胎仍尚可，但是尽管如此，价格已经处于高位，业者操盘却普遍谨慎，而有部分业者也担忧进口货源流入，近期丁苯橡胶行情将呈现区间运行，重点仍在于丁二烯的变化。

顺丁橡胶

周度综述

本周顺丁橡胶行情震荡偏强走势。周内期货盘面先扬后抑对市场指引有限，并且丁二烯行情保持强势对业者心态有所提振，部分顺丁橡胶装置降负及计划停车使得供应进一步收窄，加之商家库存压力不大，多重利好支撑下业者对后市看涨情绪浓郁，报盘价格维持在高位，下游询盘气氛稍有改善，但下游对于高价接盘仍持谨慎心态，出货情况表现欠佳。周收盘，国营胶15400-15500元/吨，民营胶15200-15400元/吨。

预测

丁二烯部分装置计划重启，供应面虽有增量预期，但市场价格回落空间有限对顺丁橡胶价格仍有支撑；国营胶现货资源依旧偏紧对业者心态有所支撑；下游轮胎及制品企业需求难改疲软态势；期货盘面虽有支撑，但上方也有压力，盘面维持窄幅波动。综上来看，预计顺丁橡胶行情震荡走势。

SBS橡胶

油胶周度综述

本周，国内SBS油胶市场偏弱震荡。主力供价上涨至13600-13700元/吨，中石化现货供应少，商家资源有限，维持利润出货，然溢价空间有回落，下游鞋企有接新单现象，延续刚需。值得一提的是，李长荣商家现货供应充裕，期货销售声音消散。截止到周四，华南市场F875自提14000元/吨，周均价环比增加1.88%。

干胶周度综述

本周，国内SBS干胶道改市场上涨。主力供价稳定在15000-15100元/吨，商家微利报盘心态，业者避险心态下，有平出声音，下游道路建设消耗前期备货为主，新单跟进缓慢。截止到周四，华东市场792E自提15300元/吨，周均价环比增加0.53%。

预测

供应面

干油胶供应因古雷石化恢复二线，但天津LG降负荷运行且戴纳索计划停车检修，供应延续低位波动。需求面，现货紧张局面缓解，下游鞋企TPR有接到新单，然量有限；下游道路建设实质消耗进展缓慢。成本面高位震荡，仍存有支撑，预计下周国内SBS市场震荡，关注成本面影响。（文/金联创 原文标题/金联创橡胶周度综述及预测(20240628-0704)）