导语

进入6月，顺丁橡胶价格飙升，并且不断刷新高点，对于意料之外的行情不禁惊叹，更加疑惑如此大的涨幅究竟为何？后市又将何去何从？通过以下数据分析或许能解答我们的疑惑。

截止6月17日，山东齐鲁BR9000收盘价15700元/吨，环比上涨9.79%，同比上涨56.22%，5月中旬，由于丁二烯回落导致业者看空情绪浓郁，但自5月27日，顺丁橡胶华丽转身后，价格一路飙升，供方指导价连续累计上调2500元/吨至15800元/吨，创出2018年以来的新高，而从图上也可以看出，近几年来，同期价格均处于底位，那么此次上涨的原因是什么？首推原料，其次则是现货紧张。

成本驱动 行情一路高歌

乙烯自去年6月份以来一直低于盈亏平衡值，开工率难以提升，间接影响丁二烯供应，同时，4-6月丁二烯处于集中检修期，供应端对丁二烯价格存一定支撑，且自2024年3月丁二烯进口量出现下滑，4月份进口虽有增量但不多，整体来看进口货源补充量较去年出现一定下滑，加之港口市场现货紧张，叠加6月底部分商家空单回补，导致丁二烯价格一路飙升。进入6月份，国内市场供应紧张局面未有缓解，山东某新建产能未能如期投产，前期检修装置仍处于停车状态，华东、华南地区现货资源紧张，尤其是港口库存，跌至低位。此时丁二烯供方价格上调至13800元/吨，创下近几年来的新高！成本不断攀高对顺丁橡胶形成推动，因此顺丁橡胶也屡创新高。

开工低迷 助力行情推动

顺丁橡胶装置除部分企业计划内停车外，还有部分企业经营性停车导致开工率自三月以来持续下滑，同期相比均处于低位。截止6月17日，锦州石化、燕山石化、独山子石化、浙江传化、烟台浩普、菏泽科信以及益华橡塑等顺丁橡胶装置均重启运行，振华新材计划中下旬重启，山东万达也有重启计划，独山子与新疆蓝德计划7月初至中旬陆续重启。虽然6月份开工率存在回升预期，但经过前期多数顺丁橡胶装置停车导致供应持续偏紧，多数开单户延期交付，现货偏紧的局面并未改善，由此，且配合上述所说的成本因素，期货盘面持续创高，而现货端部分牌号的报盘也高达16000元/吨，为近年高点。

高成本下 顺丁橡胶行情又将何去何从

原料方面，福建联合装置虽已重启，并且连云港石化装置6月底存重启预期，但浙石化2#装置于下半月计划检修，东北厂家可外放量减少，同时东南亚地区开工亦不正常，流入中国丁二烯数量明显下滑，华东地区港口库存持续偏低，导致市场可流通现货量亦不多，供应段仍存较强支撑。供应方面，随着益华橡塑，菏泽科信与振华新材料等顺丁橡胶陆续重启并正常生产，加之期货盘面6月也有1万多吨仓单流出后，供应端虽有增量，不过增量缓慢；成本居高不下，顺丁橡胶生产利润持续倒挂对供方指导价形成支持，6月下旬供价回调空间有限。需求方面，高成本、库存提升影响到轮胎企业的生产，其对于橡胶原料的消耗存在下降趋势，对顺丁橡胶后期需求仍有拖拽。随着期货盘面不断走跌，套利商让利出货以及本月供方均价偏低，现货贸易商亦有让利出货预期，市场再次呈现市场价格低于指导价局面。（文/金联创 作者/肖鑫淼 原文标题/顺丁橡胶：价格飙升 业者措手不及）